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教育型研究
力旺
★ ALLIED3529
SNOWFLAKE · 五軸研究評分
五軸評分概覽
評分基準日 2026-10-09
估值與週期
100
護城河與品質
100
成長與動能
64
風險控制
63
供應鏈戰略定位
57
RESEARCH REPORT · 公開研究報告
研究報告
護城河敘事
力旺關鍵不是 100% 毛利，而是 NeoBit、NeoFuse、NeoMTP、NeoEE 等 eNVM IP 須與晶圓廠製程完成矽驗證；客戶將 OTP 或可重複寫入記憶體嵌入晶片後，替換 IP 會牽動版圖、可靠度、資安與再次流片。對晶圓廠、IDM 與無晶圓廠的授權，加上製程相容資料，形成跨客戶、跨世代資產。若替代 eNVM 在同製程證明可靠、客戶改採自研或不再需要嵌入式 NVM，寬護城河才應下調。
風險因素
- OTP、MTP與eFlash矽智財若未完成客戶製程驗證，可能遞延授權導入
- 嵌入式非揮發性記憶體IP若未支援客戶所需製程平台，可能影響設計定案
- IP授權客戶的晶片量產時程若延後，可能延遲權利金認列
同業比較
- M31 6643
- Synopsys
- Cadence
- Kilopass Technology
- Dolphin Technology
催化劑觀察
- N2/N3 eNVM 新製程授權確認 → 趨勢轉強
- 先進製程（< 5nm）授權佔比 > 50% → 護城河升寬候選
- 三星/英特爾 eNVM 自研突破 → 風險權重大幅提高
- IoT/車用晶片 eNVM 需求量化（授權家數）> 50家 → 確認護城河廣度
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史
分數歷史
依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。
| 日期 | 估值與週期 | 護城河與品質 | 成長與動能 | 風險控制 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-11 | 48 | 100 | 76 | 88 |
| 2026-06-14 | 100 | 100 | 76 | 88 |
| 2026-06-16 | 60 | 100 | 48 | 88 |
| 2026-06-18 | 100 | 100 | 48 | 88 |
| 2026-06-19 | 60 | 100 | 40 | 88 |
| 2026-06-24 | 100 | 100 | 40 | 未評分 |
| 2026-06-25 | 100 | 100 | 40 | 未評分 |
| 2026-06-26 | 100 | 100 | 40 | 未評分 |
| 2026-06-29 | 100 | 100 | 40 | 未評分 |
| 2026-06-30 | 48 | 100 | 40 | 未評分 |
| 2026-07-01 | 48 | 100 | 40 | 未評分 |
| 2026-07-02 | 48 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-03 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-04 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-05 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-06 | 60 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-07 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-08 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-09 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-17 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-18 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-20 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-21 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-22 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-23 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-24 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-27 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-30 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-07-31 | 100 | 100 | 40 | 63 |
| 2026-08-07 | 100 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-10 | 100 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-11 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-12 | 100 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-13 | 100 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-14 | 100 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-17 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-18 | 100 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-08-19 | 100 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-08-20 | 100 | 100 | 36 | 63 |
| 2026-08-21 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-22 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-23 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-24 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-08-31 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-09-01 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-09-02 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-09-03 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-09-04 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-09-07 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-09-08 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-09-09 | 60 | 100 | 48 | 63 |
| 2026-09-10 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-11 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-13 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-14 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-15 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-16 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-17 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-18 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-21 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-22 | 60 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-23 | 100 | 100 | 56 | 63 |
| 2026-09-24 | 60 | 100 | 68 | 63 |
| 2026-09-25 | 100 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-09-28 | 60 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-09-29 | 48 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-09-30 | 88 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-10-01 | 100 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-10-02 | 60 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-10-05 | 100 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-10-06 | 60 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-10-07 | 60 | 100 | 84 | 63 |
| 2026-10-08 | 100 | 100 | 64 | 63 |
| 2026-10-09 | 100 | 100 | 64 | 63 |
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
ALLIED57