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教育型研究
欣興
★ ALLIED3037
SNOWFLAKE · 五軸研究評分
五軸評分概覽
評分基準日 2026-10-09
估值與週期
60
護城河與品質
20
成長與動能
100
風險控制
52
供應鏈戰略定位
57
RESEARCH REPORT · 公開研究報告
研究報告
護城河敘事
IC載板、HDI與高階PCB須配合客戶的疊構、阻抗與量產良率驗證，導入期確有摩擦；但驗證通常鎖住的是單一專案，不是整體客戶關係。大型載板與PCB供應商可競逐同一訂單，客戶亦能以多來源管理產能，故較高階產品與規模不足以支持窄護城河。唯有長期專屬設計導入及難以替代的合格產能持續累積，結論才需上修。
風險因素
- IC 載板客戶的先進封裝專案若延後量產，可能影響高階載板產能利用
- HDI 與高階系統板的良率提升若未達計畫，可能限制高速運算產品出貨
- 載板製程所需材料與設備的交期若拉長，可能推遲客戶新規格導入
同業比較
- 華通 2313
- 金像電 2368
- 健鼎 3044
- 南電 8046
- AT&S
催化劑觀察
- ABF 載板佔比提升 > 30% → 趨勢可能轉強
- 毛利率連續 2 季 > 15% → 考慮升窄
- 通用 PCB 毛利率持續 < 10% → 維持無護城河
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史
分數歷史
依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。
| 日期 | 估值與週期 | 護城河與品質 | 成長與動能 | 風險控制 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-11 | 48 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-06-14 | 40 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-06-16 | 48 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-06-18 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-06-19 | 48 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-06-24 | 100 | 20 | 92 | 未評分 |
| 2026-06-25 | 100 | 20 | 92 | 未評分 |
| 2026-06-26 | 48 | 20 | 92 | 未評分 |
| 2026-06-29 | 100 | 20 | 92 | 未評分 |
| 2026-06-30 | 48 | 20 | 100 | 未評分 |
| 2026-07-01 | 100 | 20 | 100 | 未評分 |
| 2026-07-02 | 48 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-07-03 | 100 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-07-04 | 100 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-07-05 | 100 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-07-06 | 100 | 20 | 88 | 52 |
| 2026-07-07 | 100 | 20 | 88 | 52 |
| 2026-07-08 | 100 | 20 | 88 | 52 |
| 2026-07-09 | 100 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-07-17 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-07-18 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-07-20 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-07-21 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-07-22 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-07-23 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-07-24 | 100 | 20 | 84 | 52 |
| 2026-07-27 | 100 | 20 | 72 | 52 |
| 2026-07-30 | 88 | 20 | 64 | 52 |
| 2026-07-31 | 100 | 20 | 64 | 52 |
| 2026-08-07 | 100 | 20 | 72 | 52 |
| 2026-08-10 | 48 | 20 | 72 | 52 |
| 2026-08-11 | 88 | 20 | 72 | 52 |
| 2026-08-12 | 48 | 20 | 72 | 52 |
| 2026-08-13 | 88 | 20 | 72 | 52 |
| 2026-08-14 | 60 | 20 | 80 | 52 |
| 2026-08-17 | 88 | 20 | 80 | 52 |
| 2026-08-18 | 100 | 20 | 80 | 52 |
| 2026-08-19 | 48 | 20 | 80 | 52 |
| 2026-08-20 | 100 | 20 | 88 | 52 |
| 2026-08-21 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-08-22 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-08-23 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-08-24 | 100 | 20 | 96 | 52 |
| 2026-08-31 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-01 | 60 | 20 | 88 | 52 |
| 2026-09-02 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-03 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-04 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-07 | 88 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-08 | 80 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-09 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-10 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-11 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-13 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-14 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-15 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-16 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-17 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-18 | 60 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-21 | 100 | 20 | 92 | 52 |
| 2026-09-22 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-23 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-24 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-25 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-28 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-29 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-09-30 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-10-01 | 48 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-10-02 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-10-05 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-10-06 | 100 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-10-07 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-10-08 | 60 | 20 | 100 | 52 |
| 2026-10-09 | 60 | 20 | 100 | 52 |
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
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