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教育型研究
智原
★ CORE3035
SNOWFLAKE · 五軸研究評分
五軸評分概覽
評分基準日 2026-10-09
估值與週期
100
護城河與品質
60
成長與動能
44
風險控制
61
供應鏈戰略定位
88
RESEARCH REPORT · 公開研究報告
研究報告
護城河敘事
智原源於規格、IP 客製、實體設計到量產的 ASIC 服務；既有客戶完成 IP 整合、時序收斂、DFT 與流片後，改廠會有 NRE 重複、時程風險與再驗證。相對創意綁定台積電先進封裝鏈，智原較偏跨晶圓廠的 IP 庫與成熟／FinFET 設計經驗，可服務不同製程需求；但可交接的服務模式仍受世芯、Sondrel 等競爭，且↓趨勢反映新案或量產轉換不穩。若客戶自建設計或平台 IP 標準化，窄護城河不再成立。
風險因素
- ASIC 設計服務產品的新專案若未如期進入量產，可能影響 NRE 與後續量產收入轉換
- 先進製程的實體設計服務若未完成客戶設計驗證，可能延後高階案件認列
- 矽智財 IP 的晶圓廠相容性若無法跟上製程平台，可能降低授權與設計服務滲透
同業比較
- 世芯-KY 3661
- Sondrel
- eSilicon
- Socionext
- Brite Semiconductor
催化劑觀察
- TSMC IP 平台成熟製程新訂單回流 → 趨勢可能維持穩定
- 特殊製程 ASIC 佔比 > 40% → 考慮升穩定
- 成熟製程需求持續萎縮 → 維持窄護城河減弱
SNAPSHOT ARCHIVE · 分數歷史
分數歷史
依每次成功更新的日期排列；分數以 0–100 顯示。
| 日期 | 估值與週期 | 護城河與品質 | 成長與動能 | 風險控制 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-11 | 48 | 60 | 36 | 86 |
| 2026-06-14 | 88 | 60 | 28 | 86 |
| 2026-06-16 | 100 | 60 | 20 | 86 |
| 2026-06-18 | 100 | 60 | 36 | 86 |
| 2026-06-19 | 48 | 60 | 36 | 86 |
| 2026-06-24 | 100 | 60 | 36 | 未評分 |
| 2026-06-25 | 100 | 60 | 36 | 未評分 |
| 2026-06-26 | 100 | 60 | 36 | 未評分 |
| 2026-06-29 | 48 | 60 | 36 | 未評分 |
| 2026-06-30 | 100 | 60 | 36 | 未評分 |
| 2026-07-01 | 100 | 60 | 36 | 未評分 |
| 2026-07-02 | 48 | 60 | 36 | 61 |
| 2026-07-03 | 100 | 60 | 36 | 61 |
| 2026-07-04 | 100 | 60 | 36 | 61 |
| 2026-07-05 | 100 | 60 | 36 | 61 |
| 2026-07-06 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-07 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-08 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-09 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-17 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-18 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-20 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-21 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-22 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-23 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-24 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-27 | 100 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-30 | 88 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-07-31 | 88 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-08-07 | 72 | 60 | 28 | 61 |
| 2026-08-10 | 88 | 60 | 24 | 61 |
| 2026-08-11 | 88 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-08-12 | 80 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-08-13 | 72 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-14 | 60 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-17 | 100 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-18 | 60 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-19 | 100 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-20 | 88 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-21 | 60 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-22 | 60 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-23 | 60 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-24 | 100 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-08-31 | 60 | 60 | 0 | 61 |
| 2026-09-01 | 40 | 60 | 12 | 61 |
| 2026-09-02 | 40 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-03 | 60 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-04 | 60 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-07 | 60 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-08 | 80 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-09 | 60 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-10 | 80 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-11 | 60 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-13 | 60 | 60 | 8 | 61 |
| 2026-09-14 | 60 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-09-15 | 60 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-09-16 | 80 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-09-17 | 80 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-09-18 | 80 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-09-21 | 32 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-09-22 | 60 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-09-23 | 60 | 60 | 16 | 61 |
| 2026-09-24 | 100 | 60 | 20 | 61 |
| 2026-09-25 | 100 | 60 | 24 | 61 |
| 2026-09-28 | 60 | 60 | 32 | 61 |
| 2026-09-29 | 100 | 60 | 40 | 61 |
| 2026-09-30 | 100 | 60 | 44 | 61 |
| 2026-10-01 | 100 | 60 | 44 | 61 |
| 2026-10-02 | 100 | 60 | 44 | 61 |
| 2026-10-05 | 100 | 60 | 44 | 61 |
| 2026-10-06 | 60 | 60 | 44 | 61 |
| 2026-10-07 | 60 | 60 | 44 | 61 |
| 2026-10-08 | 100 | 60 | 44 | 61 |
| 2026-10-09 | 100 | 60 | 44 | 61 |
★ Supply Chain Axis 6 · 供應鏈戰略定位
CORE88